公司拟向机电控股集团收买天发重型水电59.66％股权，世界机械55％股权，以及百利阳光65％的股权，一起向泰康实业收买天发重型水电34.01％的股权。本次定向增发完成后，机电控股集团算计持有百利电气的股份从本来的61.83％上升到62.96％。在购买财物后，百利电气公司拟向不超越10家特定出资者再次非公开发行不超越6250万股，发行价格不低于每股13.35元，征集资金不超越8.36亿元，用于收买世界机械20%股权，对天发重型水电、天津市百利高压电气有限公司和天津康诚钢铁结构工程有限公司增资。

  是我国首要规划创造贯流机组的企业，在小型水电机组生产领域具有技术优势。从2001年建立以来，共规划制作了110台水轮发电机组。2007年产量约5亿元，在全国水电职业产量排名中占第5位。2007年净利润估计为1700万元。2008年至2010年，我国水电站建造力度将进一步加大，为百利电气供给了有利的开展机会。百利电气在收买天发重型水电之后，将逐渐扩展生产规模，进步水电机组容量，力求进入职业前四名。

  百利电气是机电控股集团控股的仅有上市公司，也是集团全力打造的机电工业龙头。百利电气2006年末总财物为8.2亿，净利润2600万元。从2002年开端，在机电控股集团的全力支持下，百利电气经过资本运作以及与操控股权的人的财物置换，逐渐将机电控股集团下的优质财物注入上市公司。经过本次增发机电控股集团将旗下的水电成套设备、环保成套设备事务两大工业注入上市公司，表现出集团公司将以百利电气为渠道，完成全体上市的决计。现在机电控股集团旗下的其他优质财物有天津市天锻压力机有限公司（集团持有78.4%股权）、天津市江天重工（集团持有45%股权）、天津起重设备有限公司（集团持有36.4%股权）等，出售的收益均在10亿元左右，净利润在1000－3000万元左右。按现在公司及操控股权的人积极地推动财物注入的态势，以及天津市政府对百利电气等上市公司的全力支持，咱们估计未来机电控股集团仍有可能将这些财物连续注入上市公司，完成集团全体上市。

  2007年12月31日，公司总股本为3.17亿股，本次定向增发购买价值3.69亿元的水电事务和环保事务财物，按每股13.35元核算，2008年总股本估计增加到3.44亿股。尔后公司方案再定向增发征集8.36亿元出资于中心事务，若按6250万股的增发上限核算，估计2009年公司总股本增加到4亿股。按照咱们的测算，公司2007、2008年的每股盈余别离到达0.16元、0.49元。因为公司全体上市的预期比较确认，按2008年50倍市盈率核算，合理价格为24.5元，给予“强烈推荐－A”的出资评级。